از جمله شرکت‌های بنیادی و ارزنده بازار سرمایه می‌توان به فولاد خوزستان با نماد ” فخوز” و ظرفیت تولید 3.8 میلیون تن محصول اشاره کرد. هرگاه صحبت از شمش فولادی می‌شود، فولاد خوزستان حرف اول را در بازار داخلی می‌زند. محصولات شرکت جایگاه ویژه‌ای نزد شرکت‌های نوردی دارد؛ چرا که بزرگترین تامین کننده ماده اولیه این شرکت‌ها، فولاد خوزستان است. تامین کننده مادر بازار، در بهار 1402 در حدود 654 هزار تن شمش فولادی در بازار داخلی عرضه کرده و 23.7% از معاملات شمش فولادی در بورس کالا متعلق به این شرکت پیشرو فولادی است.
دسترسی مناسب به شبکه‌ها و امکانات حمل و نقلی، تامین پایدار و بهینه اقلام استراتژیک مواد اولیه و تجهیزات تولیدی، نبود مشکل تامین آب و انرژی و استفاده از تکنولوژی‌های به روز تولیدی از جمله مزیت‌های رقابتی شرکت محسوب می‌شود. به کارگیری اقتصادی و بهینه منابع مالی و عملیاتی به منظور تداوم و توسعه فعالیت‌های عملیاتی تجارت از جمله وظایف اصلی مدیریت است. هیات مدیره شرکت نیز با هدف کاهش ریسک کمبود سنگ آهن؛ برنامه تملک معادن، استفاده چندباره از قراضه آهن و خرید معادن در سایر کشورها را در دستور کار خود قرار داده است.
فولاد خوزستان از معدود شرکت های بازار سرمایه بوده که چهار مرحله پشت سرهم از محل سود انباشته سرمایه خود را افزایش داده است. شرکت‌هایی قادر به انجام این نوع افزایش سرمایه هستند که از ثبات سود آوری قابل توجهی برخوردار بوده و به اصطلاح جز ” شرکت‌های پایدار” بازار سرمایه محسوب می‌شوند. سرمایه اسمی شرکت در شهریور 1401 با افزایش 7 هزار میلیارد تومانی از محل سود انباشته به 19 همت رسید. گروه توسعه اقتصادی پایندگان با مالکیت 46% سهام این شرکت فولادی بزرگ، سهامدار عمده آن محسوب شده و در تعیین سیاست‌های مالی و عملیاتی این شرکت نقش کلیدی دارد.
این پیشرو صنعت فولاد در نخستین فصل دوره مالی 1402 موفق به پوشش 70% سود خالص سال گذشته شده و با انتشار گزارش خود اهالی بازار سرمایه را شگفت‌زده کرده است. ناگفته نماند که با توجه به عملکرد چشمگیر شرکت در گزارشات ماهانه و ثبت جهش‌های متوالی عملیاتی، بازار نیز انتظار چنین گزارش فوق العاده‌ای را از این شرکت فولادی بزرگ داشت.
رشد درآمد های عملیاتی در کنار کنترل هزینه‌های تولیدی، غایت هر تیم مدیریتی می‌باشد؛ اصلی که در فولاد خوزستان به وضوح قابل رویت است. در مدت 3 ماهه نخست دوره مالی 1402، با وجود رشد 8.8 هزار میلیارد تومانی درآمدهای عملیاتی، بهای تمام شده فعالیت‌های تولیدی به نحو مطلوبی مدیریت شده و نتیجه آن در جهش 70% سود ناخالص شرکت قابل مشاهده است. سود ناخالص واحد تجاری با رشد 2.7 همتی به 6.6 هزار میلیارد تومان رسیده است. گفتنی است که حاشیه سود این دوره نیز 31% محاسبه شده که در مقایسه با سایر رقبا، در سطح مطلوبی قرار دارد که آن هم ثمره سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت مدیریت با هدف تکمیل زنجیره ارزش است.
درآمدهای عملیاتی فصل بهار شرکت 21.5 همت گزارش شده است. این عدد دستاورد بزرگی برای شرکت است؛ چرا که معادل 41% درآمد دوره قبلی و 27% درآمد بودجه شده دوره 1402 است. با توجه به عملکرد فراتر از انتظار شرکت در فصل بهار، بازار انتظار تعدیلات مثبت سنگین در بودجه عملیاتی 1402 و در نتیجه لمس تارگت‌های بالاتر سود هر سهم را دارد.
هزینه‌های اداری تشکیلاتی شرکت، برخلاف بسیاری از واحد های بورسی، رشدی کمتر از نرخ تورم را نشان می‌دهد و با افزایش 360 میلیاردی نسبت به مقطع مقایسه‌ای به 1.25 هزار میلیارد تومان رسیده است.
فخوز در نخستین فصل دوره مالی 1402 موفق به پوشش کامل سود عملیاتی سال مالی قبل شده است که نوید بخش آینده بسیار روشن شرکت می‌باشد. نتیجه اعمال سیاست‌های اثربخش در خصوص کنترل هزینه‌های تجارت، کسب 5.5 هزار میلیارد تومان سود عملیاتی بوده که نسبت به مقطع مقایسه‌ای، جهش سنگین 2.2 همتی را نشان می‌دهد. شایان ذکر است که حاشیه سود عملیاتی این غول فولادی نیز 26% محاسبه شده است.
تامین سرمایه از تسهیلات بانکی در محیط‌هایی اقتصادی که حاکمیت تمایل به تزریق سرمایه به تولید دارد و همچنین رقابت شدیدی در دریافت تسهیلات است، جذاب می‌باشد. مدیریت این شرکت نیز با علم به این موضوع، در مدت 3 ماهه ابتدایی دوره 1402 ، 785 میلیارد تومان تسهیلات از سیستم بانکی دریافت و به واحد تجاری تزریق کرده است.
ماحصل فعالیت‌های شرکت در فصل بهار، شناسایی 4.6 هزار میلیارد تومان سود خالص معادل 24 تومان سود به ازای هر سهم بوده که نسبت به مقطع مشابه ، 1.5 همت رشد را نشان می‌دهد. سود خالص دوره 1401 ، 6.67 همت گزارش شده است؛ فلذا این شرکت پیشرو صنعت فولاد تنها در مدت 3 ماه، موفق به پوشش 70% سود خالص سال قبل شده است.
ساختار سرمایه بهینه و کارآمد تضمین کننده ثبات عملیات شرکت در سال‌های آتی است. ساختار سرمایه فخوز از سلامت بالایی برخوردار بوده و در انتهای خرداد 1402 از 51% حقوق مالکانه و 49% بدهی تشکیل شده است. لازم به ذکر است که حساب سود انباشته مانده‌ای معادل 12.3 همت داشته؛ فلذا شرکت به راحتی می‌تواند مجدداً از این محل سرمایه خود را افزایش داده و از معافیت‌های مالیاتی در نظر گرفته شده نفع ببرد.
مدیریت واحد تجاری توجه ویژه‌ای به دارایی‌های ثابت شرکت دارد؛ چرا که حفظ و توسعه عملیات شرکت به آنها وابسته است. به همین منظور، در فصل بهار مبلغ 1.34 هزار میلیارد تومان بابت تحصیل دارایی‌های ثابت مشهود سرمایه‌گذاری شده که مبلغ این سرمایه‌گذاری معادل 30% سود خالص این مدت می‌باشد.
پرش چشمگیر 500% وجوه نقد عملیاتی نگرانی از بابت ریسک نقدینگی برای سهامداران شرکت باقی نگذاشته است. در انتهای خرداد 1402 ، 4.79 هزار میلیارد تومان وجوه نقد عملیاتی گزارش شده که نسبت به مقطع مقایسه‌ای جهش 6 برابری را نشان می‌دهد.
بلوم و بیلت با سهم 62% در سبد درآمدی فصل بهار، محصول استراتژیک شرکت محسوب می‌شود. در این مدت 3 ماهه، 620 هزار تن از این محصول تولید شده که مبین رشد 24% تناژ تولیدی است. در پی رشد تولید، تناژ فروش این محصول نیز جهش سنگین 64% را ثبت کرده و با 255 هزار تن افزایش به 652 هزار تن رسیده است.
